O Fed deve aumentar as taxas, sinalizando uma pausa no ciclo de aperto

  • A declaração de política do banco central deve ser entregue às 14h EDT (1800 GMT).
  • Os mercados esperam um aumento de juros de um quarto de ponto percentual
  • Powell, do Fed, dá coletiva de imprensa

WASHINGTON, 3 Mai (Reuters) – O Federal Reserve deve elevar as taxas de juros na quarta-feira e sinalizar uma pausa em seu ciclo de aperto de 14 meses, à medida que as autoridades equilibram a necessidade de reduzir a inflação contra as pressões para conter falências bancárias. O reembolso da dívida dos EUA provavelmente já no próximo mês.

Os investidores esperam que o Federal Reserve dos EUA prossiga com uma alta de um quarto de ponto percentual na taxa ao final de sua última reunião de política monetária de dois dias. A declaração de política deve ser divulgada às 14h EDT (18h00 GMT), com o presidente do Fed, Jerome Powell, programado para se dirigir aos repórteres meia hora depois.

Mas o novo relatório, e a descrição de Powell dele, devem abordar um conjunto de riscos que se transformaram em um conflito.

A inflação está caindo lentamente, e alguns banqueiros centrais não acreditam que as taxas de juros tenham se movido o suficiente para realmente controlá-la; No entanto, a própria economia parece estar enfraquecendo, com um trio de falências bancárias recentes levantando preocupações sobre problemas mais amplos no setor financeiro, e as negociações não resolvidas do teto da dívida entre os republicanos no Congresso e a Casa Branca controlada pelos democratas podem desencadear uma crise grave se os EUA governo é forçado a parar de pagar suas contas.

Em março, 10 dos 18 formuladores de políticas do banco central indicaram que estavam prontos para adiar um aumento da taxa depois que mais um aumento é esperado na reunião desta semana, elevando a taxa de juros overnight de referência do banco central para uma faixa de 5,00% a 5,25%.

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Entre esse consenso e outras questões que entretanto se intensificaram, a Fed vai, pelo menos, abrir as portas à possibilidade de que esta subida seja a última do atual ciclo de aperto, sem que haja uma surpresa inflacionária futura.

Assim como o banco central teve que lidar com as consequências das falências do Silicon Valley Bank e do Signature Bank em 21 e 22 de março, os formuladores de políticas desta vez devem avaliar o colapso do First Republic Bank e determinar se o setor financeiro está enfrentando uma turbulência mais ampla. , ou o crédito será menos acessível e mais caro do que o banco central acha que deveria ser para domar a inflação.

Um movimento à frente com uma alta de juros desta vez exigiria que “Powell adotasse um tom menos dovish com base nas perspectivas de aperto adicional na próxima reunião”, disse Krishna Guha, ex-funcionário do Fed de Nova York. Um vice-presidente da Evercore ISI escreveu em uma nota antes da decisão política.

Mudança de marcha

As pistas sobre a direção do banco central virão primeiro do novo relatório de política do Comitê Federal de Mercado Aberto, que define as taxas e, a partir de março, o banco central espera que alguma estabilização adicional da política seja “apropriada para alcançar uma postura de política monetária suficientemente restringido para reduzir a inflação”.

Essa frase é consistente com o que os funcionários traçaram nas projeções econômicas divulgadas na reunião de março, quando viram pelo menos uma cobrança adicional nos cartões.

Em 2019 e 2006, à medida que o banco central mudou de marcha em um ambiente para aumentar os custos dos empréstimos, ele mudou a linguagem inclinando-se para taxas mais altas para orientação neutra – por exemplo, em junho de 2006, quando disse: “A extensão e o momento de qualquer compromisso adicional . . . para as perspectivas de inflação e crescimento econômico.” Depende da evolução.”

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“Achamos que o FOMC suavizará sua orientação futura sobre novos aumentos de juros”, escreveram analistas do HSBC, já que os aumentos de juros permanecem firmes no relatório do Fed de janeiro de 2022, especialmente porque a taxa de juros atingirá a maioria das autoridades do banco central após esta reunião. tinha previsto

Fazer o contrário poderia sinalizar que essas previsões mudaram e uma inclinação radical em direção a um aumento de juros que o banco central não quer fechar, mas não quer garantir.

Relatório de Howard Schneider; Edição de Paulo Simão

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