A queda da inflação nos EUA impulsiona as ações e aumenta as esperanças de um pouso suave para a economia

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A inflação nos EUA arrefeceu novamente em Novembro, dando esperança de que a Reserva Federal tenha arquitetado uma aterragem suave para a maior economia do mundo e aproximando as ações de um novo máximo histórico.

O S&P 500 subiu 0,2 por cento depois que dados federais mostraram que os preços subiram mais lentamente do que o esperado em novembro, colocando o indicador de ações de referência de Wall Street dentro de 1 por cento do máximo histórico de fechamento alcançado em janeiro de 2022.

O índice registou oito semanas consecutivas de ganhos – um feito alcançado pela última vez em 2017 – e está no caminho certo para o seu terceiro melhor ano de 12 meses numa década.

“Há cada vez mais provas de que o medo da inflação pós-pandemia acabou e esperamos que as taxas de juro sejam reduzidas significativamente no próximo ano”, disse Andrew Hunter, economista da empresa de investigação Capital Economics.

O presidente Joe Biden saudou o relatório de sexta-feira do Bureau of Economic Analysis como um “marco significativo” nos esforços para retornar a inflação aos níveis anteriores à pandemia.

“À medida que avançamos para as férias, os preços de itens essenciais, incluindo um galão de gasolina, um galão de leite, brinquedos, eletrodomésticos, eletrônicos, aluguel de carros e passagens aéreas, caíram em relação ao ano anterior”, disse Biden.

O BEA divulgou a leitura do núcleo da inflação PCE de Novembro – uma medida preferida pelos economistas porque elimina os preços voláteis da energia e dos alimentos – subiu apenas 0,1% no mês, menos do que o esperado.

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O número reduz a taxa anualizada de seis meses para 1,9 por cento, ligeiramente abaixo da meta oficial de inflação de 2 por cento do banco central.

A última queda no chamado núcleo da inflação ocorre uma semana depois de o banco central surpreender os mercados ao sinalizar que começaria a cortar as taxas de juros no próximo ano, antes do esperado em 2023.

“Quando o Fed se torna proativo, deixa os investidores com um humor positivo”, disse Tim Murray, estrategista de mercados de capitais da T Rowe Price. “Como resultado, obtivemos uma manifestação e é difícil argumentar contra isso.”

Os mercados de futuros apostam agora em apostas de que a Fed reduzirá as taxas de juro seis vezes em 2024, baixando a sua taxa-alvo para 5,5%, face ao actual máximo de 22 anos de 5,25%.

Um clima pacífico em Wall Street, combinado com uma baixa taxa de desemprego nos EUA, levou a previsões de que a economia está agora numa aterragem suave, depois da inflação ter forçado o banco central a aumentar as taxas para níveis que se espera que desencadeiem uma recessão.

Embora os dados mais recentes do Produto Interno Bruto mostrem que a economia dos EUA se expandiu a uma taxa anual de 4,9% no terceiro trimestre, os responsáveis ​​pela definição das taxas e os economistas esperam agora que o crescimento desacelere ligeiramente em 2024.

De acordo com as estatísticas, os EUA são a grande economia com melhor desempenho do mundo, registando um crescimento mais rápido e quedas mais acentuadas nas pressões sobre os preços do que a maioria dos países europeus. É amplamente esperado que o banco central reduza as taxas perante o Banco Central Europeu ou o Banco da Inglaterra.

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Os americanos estão ficando menos pessimistas em relação à economia à medida que as eleições presidenciais de 2024 se aproximam, aumentando as perspectivas eleitorais de Biden.

O sentimento do consumidor aumentou 14 por cento no mês passado, de acordo com uma pesquisa da Universidade de Michigan observada de perto, indicando maior confiança entre as pessoas de que a pior inflação em uma geração já ficou para trás.

Cinquenta e cinco por cento dos inquiridos esperam agora que os seus rendimentos aumentem pelo menos tão rapidamente como os preços no próximo ano, acima dos 49 por cento em Outubro.

“O sentimento aumentou em toda a população, com um aumento no sentimento entre consumidores de todas as idades, rendimentos, níveis de educação, afiliações políticas e regiões do país”, afirmou o relatório de Michigan.

Houve alguma melhoria na inflação desde a queda acentuada dos preços da gasolina nos EUA nos últimos meses, empurrando os preços médios para o seu nível mais baixo desde o verão de 2021.

Embora os números tenham animado Wall Street, os economistas do Citi alertaram contra uma interpretação excessivamente optimista dos dados, dizendo que os preços no sector dos serviços ainda estavam a subir rapidamente.

“O núcleo da inflação permanece fraco devido à forte inflação das commodities. Isto pode manter os principais indicadores fracos nos próximos meses, mas não é uma forma sustentável de fazer a inflação voltar à meta”, disse Andrew Hollenhorst, economista do banco.

Ele também alertou sobre os riscos que poderiam destruir as perspectivas, como as interrupções no comércio global através do Mar Vermelho, onde os rebeldes Houthi dispararam mísseis e drones contra navios mercantes.

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Os responsáveis ​​pela definição das taxas da Fed esperam fazer três cortes nas taxas no próximo ano – uma reversão acentuada para os responsáveis ​​do banco central que insistem há meses que não começarão a flexibilizar a política monetária até terem a certeza de que a inflação foi derrotada.

Reportagem adicional de Jaron Kerr em Nova York

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