FMI reduz perspectiva de crescimento em meio a nervosismo no sistema financeiro

WASHINGTON – A economia global enfrenta o risco de uma recessão dolorosa em meio a preocupações com o sistema bancário global e o aumento das taxas de juros que os bancos podem cortar nos empréstimos, disse o Fundo Monetário Internacional nesta terça-feira.

O alerta ocorreu após semanas de turbulência no setor bancário global, incluindo duas falências de bancos nos Estados Unidos e uma aquisição do Credit Suisse pelo UBS, mediada pelo governo suíço. Os temores de que as corridas aos bancos afetariam o sistema financeiro diminuíram nas últimas semanas, mas permanecem as preocupações de que novas falências bancárias e padrões de crédito mais rígidos possam prejudicar a produção econômica em todo o mundo.

Em seu último relatório World Economic Outlook, o FMI reduziu ligeiramente sua previsão de crescimento para 2023 para 2,8%, ante 2,9% em janeiro. Espera-se que o crescimento para o ano seja muito mais lento do que a previsão do FMI há um ano, que projetava uma produção de 3,4 por cento.

As previsões de crescimento para Japão, Alemanha e Índia foram cortadas desde o início do ano, quando o FMI disse que uma recessão global foi evitada.

Tanto o FMI quanto o Banco Mundial levantaram alertas nas últimas semanas de que a economia global está enfrentando uma estagnação prolongada. O FMI espera que o crescimento fique em torno 3 por cento para os próximos cinco anosEsta é a previsão de crescimento de médio prazo mais fraca desde 1990.

Na terça-feira, o FMI expressou confiança de que uma crise financeira pode ser evitada, mas lamentou que a inflação ainda esteja elevada e que a economia global esteja fraca e enfrente um caminho “rochoso”. Sugeriu que o chamado pouso forçado, que poderia mergulhar as economias de todo o mundo na recessão, era cada vez mais plausível.

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“Um pouso forçado – especialmente para as economias avançadas – tornou-se um risco muito maior”, disse o relatório do FMI, acrescentando: “O nevoeiro se adensou sobre as perspectivas econômicas globais”.

A previsão sombria ocorre quando as principais autoridades econômicas de todo o mundo se reúnem em Washington nesta semana para as reuniões de primavera do FMI e do Banco Mundial. A reunião ocorre em um momento de grande incerteza, com a escalada da guerra da Rússia na Ucrânia, os preços permanecem teimosamente altos em todo o mundo e os encargos da dívida nos países em desenvolvimento aumentam a preocupação com a perspectiva de pagamento da dívida.

A secretária do Tesouro, Janet L. Espera-se que Yellen se encontre com outros reguladores internacionais esta semana para avaliar a posição do FMI. Um alto funcionário do Departamento do Tesouro disse que um anúncio de uma resposta unificada à turbulência recente é improvável, e Yellen planejou enfatizar sua visão de que o sistema bancário dos EUA é seguro e estável.

O FMI fez uma ligeira atualização em sua previsão para a produção dos EUA, que agora deve ser de 1,6% em 2023.

Economistas ainda estão trabalhando para avaliar quais efeitos as falências de bancos podem ter na economia dos EUA como um todo. Analistas do Goldman Sachs escreveram em uma nota de pesquisa esta semana que as pressões bancárias podem reduzir os empréstimos em até seis pontos percentuais, e que as pequenas empresas, que dependem fortemente de bancos pequenos e médios, arcarão com o peso de empréstimos mais restritos.

O FMI atribuiu a pressão sobre o setor financeiro aos bancos com modelos de negócios que dependem fortemente da continuação de baixas taxas de juros e não conseguiram se ajustar à rápida taxa de crescimento do ano passado. Embora a turbulência no setor bancário pareça estar sob controle, o FMI observou que os investidores e depositantes são altamente sensíveis aos desenvolvimentos no setor bancário.

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Perdas não realizadas nos bancos podem levar a um “cenário plausível” de choques adicionais que podem ter um “impacto significativo na economia global” se as condições de crédito se tornarem ainda mais apertadas e empresas e famílias tiverem ainda mais dificuldade para tomar empréstimos.

“Os riscos estão novamente em segundo plano, e enormes, devido à turbulência financeira do último mês e meio”, disse o economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, em entrevista coletiva antes da divulgação do relatório.

O FMI prevê que o crescimento global desacelere para 1 por cento este ano, no cenário mais extremo de um forte aperto nas condições globais de crédito.

O sistema financeiro não é a única nuvem que paira sobre a economia global, disse o Sr. notou Gourinjas. Há esperanças de um forte crescimento na reabertura da China após rígidas regulamentações pandêmicas, e mudanças nessa política podem reduzir a produção e interromper o comércio internacional, disse ele. Ao mesmo tempo, a guerra da Rússia na Ucrânia continua a ameaçar a confiabilidade das cadeias de abastecimento de alimentos e energia.

O FMI tem desempenhado um papel importante na tentativa de estabilizar a economia ucraniana e, neste mês, finalizou um pacote de empréstimos de US$ 15,6 bilhões para a Ucrânia, o primeiro programa de financiamento para um país envolvido em uma grande guerra. Mas, apesar dos esforços ocidentais para reprimir a Ucrânia e enfraquecer a Rússia, o FMI elevou suas perspectivas para a economia russa, prevendo um crescimento de 0,7 por cento neste ano e de 1,3 por cento em 2024.

O FMI observou que as exportações de energia da Rússia continuam fortes, permitindo que ela apoie sua economia por meio de gastos do governo. Com os preços globais do petróleo caindo em meio a temores de recessão, o impacto dos esforços dos EUA e da Europa para elevar os preços do petróleo da Rússia acima de US$ 60 o barril não é claro.

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Mesmo ressaltando os riscos enfrentados pela economia global, o FMI instou os bancos centrais a continuarem os esforços para controlar os preços enquanto estão prontos para estabilizar o sistema financeiro.

“Isso ainda é alto em comparação com as metas do banco central”, disse o Sr. Gourinjas disse sobre a inflação.

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